秋季肥市场忙冲量，对冬储有何影响？

  9月下旬以来，山东、河南、山西、河北和江苏等地集中发布重污染天气橙色和红色预警，受此影响化肥产业链尿素、复合肥以及尿素下游胶合板厂开工显著下滑，目前正值秋季肥尾声，秋季肥发运量多在8-9成，经销商铺货为主，少量经销商零星补货，限产对复合肥市场价格影响不大，成交倾向于一单一谈为主，其中硫基肥成交中心仍有小幅下探。

9月26日相关数据显示：主要复合肥出厂价格如下：45%s3*15在2150-2350元/吨， 45%cl3*15在1900-2050元/吨， 45含量小麦肥出厂在2050-2200元/吨， 45%s12-18-15东北冬储部分到站和买断价格在2150-2250元/吨，实际成交倾向于中低端，硫基肥中低端价格增多。目前全国复合肥开工率约50%，较上周下降显著，受环保限产影响，山东、河北、河南江苏等地复合肥厂减产和停车企业较多，且需求减弱、冬储尚早，部分复合肥减产或者开启新一轮检修，听闻部分检修在10月3日后陆续复产。本周复合肥原料价格稳中波动，以尿素、磷酸一铵和氯化钾为原料，原料成本45CL（3*15）成本较上周变化不大。2018-2019年复合肥价格走势、开工率和成本变化如下图所示。

  近日，尿素产量大幅下降，9月26日据相关数据显示：尿素厂家响应环保要求影响日产量合计达2.09万吨，9月26日尿素日产量下降至13.76万吨，开工率下降至57.96%。较9月19日日产量15.76万吨下降2万吨。而尿素减产同期下游复合肥和胶合板厂大幅减产，部分减产显著企业国庆假期订单充足，目前暂停接单，而部分尿素工厂还在为增加国庆期间订单量而降价吸单，整体来看尿素价格较上周波动不大。山东和周边主要地区尿素主流出厂价格在1650-1850元/吨左右，华南地区主流市场价格在1890-1960元/吨。 目前硫磺价格窄幅震荡，倍受关注的卡塔尔月度销售招标却又一次流标，且硫磺持续高库存价格低位，市场博弈氛围持续，9月26日长江港和防城港颗粒硫磺价格在630元/吨左右。硫磺价格稳中波动，复合肥开工受环保和需求减弱下降，一铵市场成交氛围继续下滑，但因处于成本边界，55%粉一铵承兑出厂价格稳定在1850-1900元/吨。目前钾肥市场稳定为主，随着进口货源不断到港，听闻总港存量已经突破350万吨，复合肥需求减弱，市场成交氛围不积极；硫酸钾市场需求氛围不佳，部分曼海姆硫酸钾企业将停产检修。2018-2019年复合肥各原料价格走势如下图所示。

  据了解，山东、河南和河北等地小麦播种的最佳播种时间为10月1日至10月15日之间，部分基层市场仍有少量秋季肥需求，留给秋季肥市场冲量的时间也不多了。10月3日后，部分环保限产的复合肥企业将陆续复产，但部分企业也将进入新一轮检修，预计复合肥企业开工率较难有明显提升或进入新一轮下降周期。目前部分企业针对东北和西南地区出台了冬储政策，打款计息为主，预计随后出台冬储政策企业还将继续增加，复合肥冬储政策的价格也将直接受原料的影响，而复合肥各原料价格需重点关注尿素印度最新招标进展，尿素工厂和复合肥检修进入、盐湖钾肥10月份价格等。